Vamos lá:

PREGÃO 31/05/2010

Ibovespa sobe +1,77%, PETR4 é destaque de alta

A Petrobrás PN foi a segunda maior alta do Ibovespa; fechou com ganho de +4,96%, mas no mês de maio ainda ficou negativa em -9,10%. O Ibovespa fechou o mês com queda de -6,64%, a maior baixa percentual desde outubro de 2008 (-24,80%). O volume desta segunda-feira foi bem reduzido, devido ao feriado nos EUA; a alta de hoje precisa ser confirmada no próximo pregão.

Outros destaques de alta foram duas ações da OI; BRTO4 fechou com ganho de +5,96%, a maior alta do Ibovespa; TNLP4 e TMAR5 também estão entre as cinco maiores altas. Além da PETR4 outras Blue Chips também subiram: VALE (+2,22%), ITUB4 (+3,27%) e GGBR4 (+2,38%); apenas BVMF3 fechou em leve baixa de -0,16%, mas no mês este papel obteve ganho de +7,34%. Em um pregão sem a presença dos estrangeiros e sendo o último dia do mês, os fundos de ações podem ter puxado a alta para registrar uma desvalorização menor no mês de maio. O próximo pregão, de volta com a presença dos estrangeiros, poderá confirmar ou não, o movimento de hoje das principais blue chips.

Do ponto de vista da Análise Técnica, o índice Ibovespa e as ações PETR4 e VALE5 fecharam acima da média de 20 dias, com viés positivo para os próximos pregões. O baixo volume do pregão de hoje sugere uma confirmação da alta nos próximos pregões, mas parece cada vez mais evidente (ao menos para as ações da Bovespa) que o pior já ficou para trás.

Maiores altas: BRTO4(+5,96%), PETR4(+4,96%), TNLP4(+4,84%), PETR3(+4,60%) e TMAR5(+3,92%).

Maiores baixas: RSID3(-2,47%), TCSL3(-2,35%), ECOD3(-2,35%), PDGR3(-1,86%) e ALLL11(-1,43%).

Agenda de 01/06/2010

05h00 – Índice PMI do setor de serviços – Maio (Z.EURO)
06h00 – Taxa de desemprego – Abril (Z.EURO)
08h00 – IPC(S) – Maio (FGV)
09h30 – Pesquisa Industrial Mensal (PIM) – Abril (IBGE)
11h00 – Balança Comercial – Maio (MDIC)
11h00 – Índice ISM do setor manufatureiro – Maio (EUA)
11h00 – Gastos com construção – Abril (EUA)

O processo de precificação, feito a partir de entrevistas com a população na cidade de Brasília, definiu os seguintes preços:

Agnelo Queiroz: UVP 18,53
Alberto Fraga: UVP 11,69
Cristovam Buarque: UVP 19,35

Na próxima quarta-feira (02/06) suas ações já estarão disponíveis para serem negociadas entre os usuários da BOVAP. Lembre-se que os preços tendem a mudar quando os papéis entram no mercado. Portanto, BOVAPER, esse é o momento para adquirir as suas ações.

Você conhece esses políticos? Sabe qual a trajetória deles? Acredita que possam ser bons investimentos? O que te motiva – ou não – a aplicar suas UVPs nesses papéis? Conte pra gente aqui no campo de comentários.

Não conhece nenhum deles? Então essa é a hora! Leia atentamente os prospectos, principalmente o item Fatores de Risco, e bons investimentos!

Nota-se que a imagem pública dos políticos do Partido Verde (PV) foi, de longe, a mais negociada na BOVAP na semana que passou. Em média, foram mais de 13 movimentos por dia.

Os políticos do PV listados na BOVAP são a senadora Marina Silva, pré-candidata à Presidência da República, o deputado federal Fernando Gabeira, pré-candidato ao governo do Rio.

O segundo partido com mais papéis negociados é o Partido Socialista Brasileiro (PSB), seguido pelo Partido da Social Democracia Brasileira (PSDB), pelo Partido dos Trabalhadores (PT) e pelo Partido Socialismo e Liberdade (PSOL).

Não chegaram sequer a 3 negociações por dia na BOVAP as seguintes agremiações: Partido Progressista (PP), Partido do Movimento Democrático Brasileiro (PMDB), Partido Popular Socialista (PPS), Partido Socialista dos Trabalhadores Unificado (PSTU) e Partido Democrático Trabalhista (PDT).

Ufa!

Partido da República (PR) e Partido Republicano Brasileiro (PRB) não foram considerados neste levantamento porque têm, cada um, apenas um político listado na BOVAP.

O PSB aparece em segundo lugar na tabela por conta de 3 dias de intensa movimentação em torno dos papéis do deputado federal Ciro Gomes, que apareceu no noticiário da semana passada como possível candidato ao Senado por São Paulo.

Em 20 de maio, os papéis do parlamentar que fez carreira no Ceará (embora tenha nascido em Pindamonhangaba, interior de São Paulo) chegaram a ser negociados 52 vezes.

Já no PSDB, a ação mais movimentada é a do ex-governador José Serra. Os papéis relativos à imagem pública do presidenciável trocaram de mãos 30 vezes em 2 dias diferentes.

No PT, possivelmente devido à novidade, o ex-ministro Tarso Genro, pré-candidato ao governo gaúcho, foi o que mais atraiu a atenção, com  pico de 30 negociações no último dia 19.

No PSOL, o papel mais visado é o da ex-senadora Heloísa Helena. Houve 51 negociações envolvendo os papéis da alagoana só no dia 21.

Interessante isso, hein? Por que será que o PV é disparado o partido mais negociado na BOVAP? Por que PSDB e PT não têm – ou pelo menos não tiveram na semana passada – na BOVAP o mesmo apelo que têm na imprensa?

Outra pergunta, esta direcionada a você, BOVAPER: você considera o partido político na hora de decidir comprar-vender papéis? E na hora de votar?

Escreva aí embaixo, a casa é sua.

Até a próxima!

Antônio Anastasia foi o papel que mais se destacou no período de reservas, pois foi solicitado por 37 pessoas, que somaram 21.520 ações (UVP 444.818,40).

Vanessa Portugal f oi o papel menos solicitado, sendo reservado por apenas 11 pessoas, que no total compraram 4.937 ações (UVP 87.779,86).

Como todas as reservas foram atendidas, não houve a necessidade de ser feito rateio das ações ofertadas, proporcional à quantidade de pedidos. Isso acontece quando as solicitações excedem o número disponível para venda.

No caso dos políticos mineiros, como a quantidade de reservas foi menor que a ofertada, o excedente ficou em poder do market maker (agente formador de mercado) da BOVAP.

Agora é a vez dos Baianos!

Ontem (19/05) foi o IPO de César Borges, Geddel Lima e Jaques Wagner, que já estão disponíveis para negociação na BOVAP. Ontem ainda, Lídice da Mata e Paulo Souto entraram em período de reservas. Até o final do pregão da próxima terça (25/05), é possível solicitar ações de ambos ao preço inicial, determinado no processo de precificação, realizado nas ruas de Salvador. Na quarta (26/05), os papéis já estarão disponíveis no mercado.

Mas lembre-se: antes de adquirir ações de qualquer papel, é fundamental que seja feita uma leitura detalhada do prospecto de IPO, com atenção especial para os Fatores de Risco.

Invista sempre com consciência, para evitar prejuízos futuros.

Bom, vamos ver se eu consigo explicar o que se passa nas Alterosas. 

Na corrida ao governo, o atual mandatário Antônio Anastasia (ele era vice-governador e assumiu após a renúncia de Aécio), do PSDB, é o pré-candidato da situação. Chamado de “Dilma do Aécio”, Anastasia nunca disputou eleições, mas já conta com algo entre 10% e 16%  das intenções de voto.

A ensaiada aliança entre PT e PMDB sugere que o consórcio terá apenas um candidato ao governo de Minas. Assim, o principal adversário de Anastasia será ou o ex-ministro das Comunicações Hélio Costa (PMDB) ou o ex-prefeito de Belo Horizonte Fernando Pimentel (PT). O ex-ministro de Desenvolvimento Social (pasta responsável pelo popular programa Bolsa Família) Patrus Ananias, também do PT, corre por fora.

Nas últimas pesquisas, Hélio Costa alcança até 43% das intenções de voto. Pimentel chega a 39%. Já o ministro do Bolsa Família alcança no máximo 32%.

Como se vê pelos números, não é à toa que os 3 políticos estão fazendo de tudo para ficar com a vaga de candidato a governador de Minas...

Na corrida ao Senado, Aécio Neves levará uma das vagas se for candidato. A outra está indefinida. Se sair candidato, o ex-presidente Itamar Franco é forte concorrente. Mas terá que enfrentar Hélio Costa ou Pimentel ou Patrus...

Deu pra entender?

Pois é, o jogo ali é duro e imprevisível.

E como os BOVAPERS estão atuando com relação aos políticos mineiros?

Interessante notar que o mais bem avaliado político mineiro na BOVAP é o ex-presidente Itamar, cujos papéis encerraram o pregão desta segunda-feira (17) a UVP 31,00.

 Em seguida vêm praticamente juntos 2 políticos que poderão se enfrentar na corrida ao governo de Minas: os papéis Antônio Anastasia fecharam a UVP 29,00 contra UVP 28,99 de Fernando Pimentel.

 O 4º político mineiro mais valorizado na BOVAP é Patrus Ananias: as ações relativas à imagem pública do ex-ministro encerraram a segunda-feira valendo UVP 23,00.

A força de Hélio Costa, que aparece bastante bem nas pesquisas eleitorais (mesmo em cenários que incluem algum petista), não aparece na BOVAP. Os papéis do ex-ministro das Comunicações fecharam a UVP 20,00 na última segunda-feira, deixando o ex-repórter da TV Globo apenas em 5º lugar entre os políticos de Minas.

Alguém arrisca uma explicação para o fato de Anastasia estar melhor na BOVAP do que nas pesquisas de opinião? Outra: por que Hélio Costa não tem na BOVAP a mesma performance demonstrada nas sondagens?

E você, BOVAPER que comprou ou vendeu ações de políticos de Minas? O que motivou seus movimentos?

Deixe seu comentário aí embaixo.

E divirta-se com os políticos mineiros, provavelmente bem mais habilidosos do que os meias que vestirão a camisa amarela na África do Sul.

PS: Saiu hoje (quarta-feira, 19) uma nova pesquisa do instituto Vox Populi para o governo de Minas.

O dado que eu achei mais interessante: na pesquisa espontânea (na qual o entrevistador não oferece opções), Antônio Anastasia, Fernando Pimentel e Hélio Costa estão rigorosamente empatados, com 5% das intenções de voto.

Na pesquisa estimulada, o instituto considerou 2 cenários:

No primeiro (sem Pimentel), Hélio Costa bate Anastasia por 45% a 17%.

No segundo cenário (sem Costa), Fernando Pimentel ganha do pré-candidato do PSDB por 35% a 21%.

Em ambos as simulações, Vanessa Portugal, do PSTU, e João Batista, do PSOL, estão com 2%. José Fernando, do PV, fica entre 1% e 2%.

A rotina é executada todos os dias às 2:30 da manhã. Todas as segundas-feiras ocorre o fechamento semanal e o cálculo é realizado. Para cada usuário são computados os valores disponíveis para aplicação mais o saldo em carteira no momento do fechamento.

O cálculo é representado através da divisão do Saldo Atual de UVPs pelo Saldo Base (valor do último ranking semanal). Caso o usuário ainda não possua ranking semanal, o Saldo Base é representado pelo número de UVPs inicial.

Por exemplo:

Fulano de Tal é um novo usuário que possui Saldo UVP 40.000,00 e UVP 22.350,00 em Carteira. O Saldo Atual de Fulano é de UVP 62.350,00.? Como é um novo usuário, o Saldo Base de Fulano é de UVP 50.000,00.? Então nessa semana Fulano teve um lucro de UVP 12.350,00.? Sua rentabilidade foi de: 

1 - (62.350/50.000) * -1 = 1 - 1,247 * -1 = 0,247 = 24,7%?

Beltrano de Tal é um usuário antigo que possui Saldo UVP 12.000,00 e UVP 75.500,00 em Carteira. O Saldo Atual de Beltrano é de UVP 87.500,00. ?Na semana anterior, o saldo de Beltrano no ranking era de UVP 85.000,00.? Então nessa semana Beltrano teve um lucro de UVP 2.500,00;. A rentabilidade de Beltrano foi de: 

1 - (87.500/85.000) * -1 = 1 - 1,0294 * -1 = 0,0294 = 2,94%

Mesmo tendo um saldo maior, Beltrano teve uma rentabilidade inferior a de Fulano, que vai ficar melhor posicionado no ranking.

E você, em que posição está? Já conferiu o ranking da BOVAP essa semana?

Antes, obrigado a André, Ângelo, Lucas e Edmar, que comentaram o post da semana passada.

Bom, primeiramente vou responder à Lívia, que citou texto do cineasta Jorge Furtado, que é contrário ao projeto Ficha Limpa.

Eu já tinha lido o post do Furtado, Lívia.  E discordo de quase tudo.

Primeiro, ele dá um exemplo ruim. Diz o cineasta que a Justiça Eleitoral poderá tornar inelegível um candidato que distribua marcadores de livro.

Para você ter uma ideia do absurdo dessa hipótese, veja o caso do presidente da Câmara de Vereadores de São Paulo, condenado nesta quarta-feira (12) por receptação ilegal de recursos de campanha.

Segundo a Justiça Eleitoral, o vereador Antonio Carlos Rodrigues recebeu doações de empresas que não podem doar.
Veja bem: elas não podem doar. Mas sabe o critério que a Justiça Eleitoral utilizou? Ela está condenando apenas os candidatos cuja arrecadação ilegal superou 20% do total arrecadado.

Ou seja: se o cara arrecadou R$ 100 mil, mas “apenas” R$ 19 mil (isto é: 19%) eram provenientes de empresas que não poderiam doar, tudo bem. Olha só quanta moleza.

Sabendo-se os critérios da nossa Justiça, é absolutamente improvável que exista condenação em segunda instância, por órgão colegiado (ou seja: um grupo de juízes), de um candidato que distribua panfletos.

Outra do Furtado: o brasileiro sabe votar sim. Para defender essa tese, o cineasta considera que o Brasil tem escolhido bons presidentes.

Pode ser, mas o Furtado só se esqueceu de dizer que a gente vota também para deputado e senador.
E é para melhorar o Legislativo (não apenas, mas principalmente) que o Ficha Limpa apareceu. Para quem não se lembra, vão aí algumas notícias:

O Globo - 2/10/2009
Deputado investigado por tráfico e homicídios é cassado no Amazonas

Terra - 28/04/2010
Justiça decreta prisão de vereador de Maceió por assassinato

O Estado de S. Paulo (SP) - 19/12/2009
Preso vereador (carioca) que seria líder de milícia

Se esses exemplos não bastaram, dê uma olhada nesta lista de parlamentares com ocorrências na Justiça e em Tribunais de Contas. Veja que cerca de 40% dos deputados federais e dos senadores estão nessa constrangedora situação.

Portanto, senhoras e senhores, a situação no nosso Legislativo é gravíssima.

E o Legislativo é muito importante porque é o Poder responsável por fiscalizar o Executivo.

Diante disso, dá para concordar com o argumento do Furtado, de que os eleitores brasileiros têm feito boas escolhas?

Vamos agora comentar as impressões do Marcelo Träsel, um cara a quem admiro muito e que também comentou meu post da semana passada.

O Träsel diz ser contra o Ficha Limpa porque o projeto “agride a abordagem recuperativa das punições”.

Bueno, acredito que essa tese segue a mesma linha (fora da realidade) do argumento “Basta saber escolher (os candidatos)”.

É evidente que o projeto significa a assunção de que nossas punições não recuperam ninguém. Claro que não recuperam.

Deveriam recuperar? Sim, deveriam. Mas o mundo não é assim.

Não quero dizer com isso que não devemos construir sistemas ideais. É importante existir o mundo do “deveria ser assim”, até para que possamos saber em que direção deve-se caminhar.

Mas é preciso ter em mente que, enquanto o mundo ideal não chega, é preciso lidar com o mundo real.

E não, Träsel, não acredito que a aprovação desse projeto possa pavimentar um movimento “Vamos fechar o Congresso”.

Ao contrário.

Acho que o sucesso desse projeto melhorará nosso Legislativo, que poderá até fazer ajustes no sentido de aproximar os nossos sonhos da nossa realidade...

E aí, BOVAPERS, de que maneira a discussão do Ficha Limpa afetou sua decisão de compra e venda de ações da imagem pública dos políticos?

Conta pra gente, escrevendo aí embaixo. Não se acanhe!

Muito obrigado pela paciência

E até a próxima!

Os chamados sistemas mecânicos não sofrem a influência do fator emocional, tomam as suas decisões de forma objetiva e consistente, são coerentes em todas as suas ações. Diferente dos seres humanos, não mudam de opinião e não são contraditórios. Por outro lado, apresentam pouca flexibilidade e não se adaptam às mudanças e às surpresas que o mercado frequentemente apresenta. O mercado é complexo e não-linear, o que dificulta o desenvolvimento dos modelos computacionais, que são essencialmente lineares. Estes modelos têm boa performance nas situações normais de mercado, mas podem ficar “perdidos” quando o inesperado acontece.

O trader, ou investidor da bolsa, está sujeito ao emocional e às contradições da condição humana. Por outro lado, é muito mais flexível e se adapta rapidamente às mudanças, é criativo para buscar caminhos alternativos (não programados). No caso específico do mercado de ações, caracterizado por um comportamento complexo e de baixa previsibilidade, o ser humano ainda leva vantagem sobre a máquina (no futuro, quem sabe?).

Nesta terça-feira saiu a lista dos jogadores que irão à copa do mundo. A lista não trouxe surpresas e foi uma demonstração da coerência do técnico Dunga. Que coerência é esta? É o paradigma do sistemático, mecânico, inflexível, orientado por regras e pelo previsível. Mas o futebol não é uma caixinha de surpresas?  Por que não buscar jogadores mais criativos e imprevisíveis? Como vamos lidar com as surpresas que toda copa do mundo apresenta?

Na bolsa ou no futebol, pode-se ganhar ou perder, seja com foco em métodos sistemáticos e mecânicos, ou com a opção de privilegiar a criatividade e a intuição humanas; são dois caminhos viáveis, com as suas respectivas vantagens e desvantagens. Mas uma coisa é certa, a segunda alternativa é a mais divertida, pelo menos para nós, humanos!

Ajudou ainda a conjuntura externa melhor e o crescimento dos nossos amigos chineses, que passaram a ser os grandes compradores de nossas commodities. Desta forma, o Brasil foi salvo da crise norte-americana. O Brasil é um grande exportador de commodities para o dragão chinês. Portanto, precisamos nos preocupar e estarmos preparados para um possível desaquecimento do mercado chinês e dos países emergentes.

De qualquer forma, passamos por um amadurecimento macroeconômico, político e institucional que permitiu ao Brasil estar menos vulnerável às crises internacionais como no passado. Assim, durante a crise financeira internacional iniciada ao final de 2008 e que se estendeu por 2009, o Brasil passou com poucos arranhões. O país mostrou a chamada resiliência, ou seja, a capacidade de que tudo volte ao mesmo lugar depois de um choque. Isso ocorreu por várias razões relacionadas à menor percepção de risco país e menores incertezas políticas.

Além de todas estas questões, mesmo que seja por falta de opção, os investidores internacionais passaram a olhar oportunidades novas por aqui. Novos players passaram a aportar capitais por aqui tanto por meio de investimento direto como por alocação de recursos no mercado de capitais. A previsão é de que a taxa de investimento irá surpreender em 2010, e registrar em torno de 20% de crescimento.

Simplificando, o vôo da galinha transformou-se em vôo do gavião. A economia brasileira segue crescendo em ritmo forte e o incremento previsto do PIB ficará acima de 6% em 2010. Esta é uma taxa de crescimento invejável a todos os governantes, principalmente os dos países desenvolvidos, marcados pela crise econômica mundial e que irão exibir baixíssimo crescimento. Em relação à média brasileira, também veremos que a tendência atual está muito distante do registrado nas últimas duas décadas: 2,52% ao ano.

Nosso crescimento está calcado no consumo doméstico, com o incremento da renda das famílias e aumento dos gastos do governo. Mas também há o lado positivo, com o maior investimento. A absorção doméstica, definida pelo consumo das famílias, somado aos investimentos e aos gastos do governo (demanda agregada, sem o setor externo) -, crescerá acima de 8,0%, conforme estimativas do mercado. Tal comportamento é, tipicamente, de países com infraestrutura sólida.

Tudo parece uma maravilha, mas o problema é: temos uma infraestrutura sólida?

Para crescer a uma taxa média acima de 5%, vamos nos deparar com aqueles "pequenos entraves" que enumeramos no início deste artigo. A solução destas pedras no sapato depende da boa vontade dos governantes. Há muitos novos passos a serem dados em termos de reformas estruturais e avanços na infraestrutura, na educação. Por último, o crescimento esbarra no custo Brasil, ou seja, naqueles fatores que afetam os custos de produção e de investimentos.

Como tudo é questão de se agarrar nas oportunidades, não podemos esquecer que, se o Brasil não fizer reformas na área fiscal e não melhorar as condições para desonerar os investimentos, não vamos ter condições de continuar crescendo em um ritmo mais acelerado como é desejado pela população. Para que isso aconteça, precisamos de políticos com "P" maiúsculo, que estejam pensando no futuro do país e tomem medidas menos eleitoreiras e mais estruturais.

*Clodoir Vieira é economista chefe da corretora Souza Barros e professor de pós-graduação no IPOG-Goiania e Mercado de capitais na FIB. O conteúdo deste artigo é de responsabilidade do autor. Esta seção não se responsabiliza por operações decididas a partir das informações e opiniões divulgadas neste artigo.