Após um mês de negociação, a tendência nos gráficos dos políticos do estado de São Paulo é de baixa. Um dos fatores da baixa pode ser atribuído aos recentes IPOs dos presidenciáveis, cujas ações obtiveram elevada valorização nos primeiros dias de negociação; os investidores venderam os governadores e compraram os presidenciáveis.

Mas ainda há muita margem para a continuidade da queda, pois os papéis estão supervalorizados. Veja o caso da Soninha, que fechou em UVP 700 no último pregão (30/03), enquanto Maluf fechou cotado a UVP 75; ambos foram negociados próximos de UVP 20 nos primeiros dias de pregão. Depois de Soninha, o papel mais valorizado é o de Alckmin, que fechou em UVP 560. Já em outro patamar de preço, Marta fechou em UVP 250, Skaf em UVP 244 e Russomanno em UVP 200; finalmente Paulinho e Valente fecharam próximos de UVP 100.

Ontem o IBOVAP fechou a 22.581 pontos, em baixa de -9,56%. Das 450 operações realizadas no dia, os papéis mais negociados foram de José Serra e Heloísa Helena, com empate de 127 negócios cada. Em volume de UVPs Serra ainda foi o campeão de negociações, tendo movimentado UVP 973.063,25. Entretanto, ele foi também a maior baixa do dia, pois abriu o pregão sendo cotado a UVP 80 e fechou a UVP 51, somando a queda de -24,44% no preço da ação.

As maiores altas do dia foram de Marta Suplicy, que fechou com variação de +6,66%, e de Paulo Maluf, que subiu +5,55%.

Como sabem, hoje é o último dia para fazer reservas de frações da imagem pública de Marina Silva e Zé Maria. Amanhã ambos os papéis entram em negociação no mercado da BOVAP.

Pessoal, já começou a segunda fase dos IPOs, agora dos presidenciáveis. Mas o que é um IPO? Do inglês, Initial Public Offering, IPO – ou OPA – é a oferta pública inicial de ações. Para uma empresa abrir capital, primeiro é necessário fazer um registro na CVM – Comissão de Valores Mobiliários e apresentar um book da oferta (livro da oferta). O que é um book? É onde consta todo o histórico da empresa, o que ela fez e pretende fazer no futuro, todos os possíveis riscos do negócio, inclusive se tem ações judiciais. Constam os pontos fortes e fracos, informações financeiras, custo de sua colocação e um cronograma de colocação e estimativa do preço que vai ser colocado. E os novos IPOs dos políticos? Não são diferentes. Temos que analisar o book dos políticos para podermos decidir se vamos entrar no IPO ou não.

As empresas fazem IPO por dois motivos:
Primeiro, a empresa “X” tem necessidade de fazer novos investimentos e essa companhia tem fontes alternativas de captar recursos: a) abrir capital da empresa, buscando novos sócios, emitindo novas ações e vendendo no mercado (mercado primário). No caso, o vendedor é a própria companhia; b) Usar os recursos próprios da companhia; c) Tomar empréstimos de um banco de investimento. O segundo motivo seria o empreendedor “investidor que pode ser um fundo” querer sair do investimento e aí ele vende a sua participação através de um IPO (mercado secundário).

Quando a empresa emite ações é “mercado primário”, os recursos vão para o caixa da empresa para fazer novos investimentos. Quando o empreendedor vende suas ações que já foram emitidas é “mercado secundário”, esse investimento já foi feito e o investidor quer sair do investimento abrindo o capital e vendendo sua participação no mercado.

IPO dos políticos
Quando fazemos IPO dos políticos é mercado primário, porque é a primeira vez que estão sendo emitidas ações. É muito importante que se leia o prospecto antes de tomar a decisão de fazer a reserva/investimento e ficar atento em todos os fatores de risco. As instituições coordenadoras não podem expressar nenhuma opinião sobre um IPO, todos os envolvidos ficam em fase de silêncio até que sejam publicadas as informações do lançamento.

Clodoir Vieira – Analista de investimento da Corretora Souza Barros e Professor de Mercado de Capitais na FIB e na pós-graduação do IPOG.

No pregão de 17 de março (primeiro dia de negociação de Dilma e de Ciro) o IBOVAP chegou a atingir a máxima de 21.452 pontos, mas uma forte “realização de lucros” fez o índice fechar em 12.288 pontos. Esta máxima voltou a ser atingida no pregão de 21 de março, mas recuou novamente e, nesta última terça-feira, fechou em 16.950 pontos. Parece haver uma barreira nos 21.000 pontos, que resiste e impede a continuidade da alta. O que acontece quando o índice se aproxima deste nível?  Por que o índice para de subir e frequentemente reverte a tendência?  No mercado de ações chamamos de nível de resistência, que é onde prevalece a força dos vendedores sobre os compradores e, por tanto, o preço tende a cair, é uma oportunidade para vender e realizar lucros.

Nível de suporte é onde a força compradora prevalece e suporta a peso de um movimento de queda; pode ser uma grande oportunidade para comprar, afinal os compradores reagem e demonstram maior força que os vendedores e, por tanto, o preço tende a subir. No IBOVAP há evidências de que existe um suporte no nível dos 12.000 pontos (observe o gráfico e tire a sua conclusão).

Nos últimos pregões o índice rompeu a resistência (primeiro dia de negociação de Serra e Heloísa – 24/03) e formou uma nova linha de resistência (38.000 pontos); a linha de resistência anterior (24.000 pontos) se transformou em uma linha de suporte. Neste novo cenário há oportunidades de compra no nível de 21.000 pontos (primeiro suporte) e, se rompido, no nível dos 12.000 pontos (segundo suporte). A definição dos níveis de suporte e resistência são elementos fundamentais na análise técnica de ações; será que funciona no mercado de políticos? Veremos...

Conforme mencionamos no post anterior, as ações de Marina Silva e Zé Maria já estão disponíveis para reserva.

Não sabe como solicitar sua reserva? Vamos lá:

1)    Efetue seu log in na ferramenta.

2)    Entre na aba Painel.

3)    Clique em IPOs.

4)    Faça uma leitura detalhada dos prospectos de cada político, principalmente do item 4. FATORES DE RISCO.

5)    A partir dessa leitura, verifique em qual desses papéis vale a pena você investir suas UVPs.

6)    Do lado esquerdo da tela, abaixo da caixa Pesquisar, você encontra as seguintes categorias da página de IPOs: Todos os IPOs, Como funciona? e Reservas. Clique em Reservas.

7)    Na página de reservas, vá para o campo Reservar um IPO e selecione em qual papel você deseja investir.

8)    Irão aparecer as seguintes informações referentes ao papel: valor unitário da ação, período de reservas, lote mínimo e máximo de ações que você pode solicitar antes do político entrar de fato no mercado.

9)    No campo Quantidade, digite quantas ações, dentro do limite estipulado, você gostaria de solicitar e clique em reservar. Pronto! Está feita sua reserva!

10)    Logo abaixo, no quadro Reservas Feitas, fica registrado todo o histórico de reservas que você já fez, mesmo depois que as ações entrarem no mercado.

Ainda tem dúvidas? Veja o tutorial abaixo:

Clique no Botão quadrado na imagem acima para visualizar o video em tela inteira.

Após uma semana de reservas de ações de Heloísa Helena e José Serra, hoje os papéis entraram em negociação na BOVAP. Vamos aos números das ofertas:

Ontem, 22/03, a BOVAP teve 801 operações e o índice fechou em baixa de -21,23%. Dilma Rousseff foi o papel mais negociado, com 214 operações, que movimentaram um total de UVP 1.048.129,88, mas fechando em baixa de -39%.

Ciro Gomes não ficou muito atrás, com um volume de UVP 711.328,49 movimentados em 204 ordens executadas, fechando em baixa de -16,66%.

As maiores altas do dia foram: Ivan Valente, com variação de +15,99%, e Celso Russomanno, com +10%.

Paulo Maluf voltou à tendência da semana passada, pois foi a maior baixa do dia, fechando a -41,66%.

Soninha também esteve em baixa, fechou a -5,77%, entretanto o preço de sua ação continua sendo o mais alto do mercado, tendo sido cotada ontem a UVP 900,00 e fechando o dia a UVP 848,01.

Se você usa tradicional receita de comprar na baixa e vender na alta, aproveite para engordar sua carteira de ações, pois os preços costumam subir após novos IPOs.

Lembre-se que hoje é o último dia para solicitar suas ações da oferta inicial de José Serra e Heloísa Helena; amanhã já entram em período de reservas Marina Silva e Zé Maria.

Será que os papéis dos candidatos ao governo de São Paulo na BOVAP começam a se comportar de maneira um pouco mais racional, depois dos dias iniciais de euforia?

Foi o que me veio à cabeça quando terminei de fazer o gráfico abaixo, que demonstra o valor de cada papel no encerramento dos pregões de segunda, quarta e sexta-feira da semana passada (optei por deixar os presidenciáveis de fora, por enquanto, já que ainda são poucos os papéis e poucos os dias de movimentação)

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Trata-se de uma hipótese que precisa ser testada de maneira mais sistemática, mas quando menciono “racionalidade” eu quero dizer o seguinte: o valor dos papéis parece já refletir as preferências eleitorais dos operadores da BOVAP.
Construí essa hipótese supondo que as pessoas inscritas na BOVAP sejam, em sua maioria, jovens com boa renda e boa escolaridade.

É exatamente nesse segmento que a ex-vereadora Soninha Francine (PPS) — cujos papéis lideraram o fechamento de todos os 3 pregões tomados para a análise — tem seu melhor desempenho em pesquisas eleitorais.

Na última pesquisa Datafolha para o governo de São Paulo (dezembro/2009), Soninha tinha sua melhor pontuação entre os eleitores de 16 a 24 anos, entre os eleitores com ensino médio completo (provavelmente estão aí muitos estudantes universitários) e entre as pessoas com renda mensal acima de 10 salários mínimos.

Minha suspeita de que o preço das ações reflete a preferência eleitoral do operador da BOVAP se reforça pela interessante disputa pelo segundo lugar. Estão ali, embolados, um tucano (o ex-governador Geraldo Alckmin), uma petista (a ex-prefeita Marta Suplicy) e um empresário (o ex-presidente da Fiesp, Paulo Skaf, do PSB).

Parece-me que esses três candidatos refletem preferências da fatia de eleitores representada pelas pessoas inscritas a operar na BOVAP.

Outro dado que vem corroborar minha hipótese: os papéis do deputado federal Paulo Maluf (PP) — político que nas pesquisas eleitorais tem baixo desempenho entre jovens de boa escolaridade e renda — tiveram uma semana péssima na BOVAP. Na segunda-feira, dia 15, os papéis Maluf chegaram a valer 250 UVPs, mas fecharam a semana a 78 UVPs.
Claro que contribuiu para essa queda o fato de o deputado federal do PP ter sido fichado no “alerta vermelho” da Interpol na quinta-feira, dia 19.

Ok, ok. Os leitores mais atentos dirão que esse quadro já se reverteu porque os papéis Maluf dispararam no sábado e estão sendo negociados a 300 UVPs na tarde desta segunda-feira, dia 22.

Porém, creio eu que este é só um movimento de especulação. Como o preço estava muito atraente, os investidores passaram a comprar. Mas em breve os papéis do ex-prefeito e ex-governador retornarão aos patamares mais baixos.
E você, prezado leitor, concorda com minhas hipóteses? Ou você acha que os operadores desconsideraram suas próprias preferências eleitorais ao atuar na BOVAP?

Escreva aí embaixo o que você acha e aproveite para nos contar como você se comporta, nesse aspecto.

A semana de 15 a 21/03/10 foi bastante agitada com IPOs dos presidenciáveis Ciro Gomes, (preço de lançamento UVP 20,21) e Dilma, com preço de lançamento de UVP 17,90.  No fechamento do dia 21/03, Dilma estava negociando a UVP 140,00, com uma alta de 738% em relação ao seu lançamento e Ciro fechou a UVP 80,00 com uma alta de 345%. O IBOVAP na semana fechou com uma alta de 425%, puxado pela euforia de lançamento de Dilma e Ciro. O destaque da semana ficou com Dilma, que teve a maior valorização da semana. A maior baixa da semana foi de Paulo Skaf, com uma queda de 34,80%.

O volume do IBOVAP atingiu UVP 24.2 milhões, com 4.859 negócios. Cada vez mais o mercado vai ficar agitado com os novos IPOs. A queda da Marta, Soninha, Paulinho e Skaf foram realizações de lucro e também para fazer caixa para entrar nos IPOs de Ciro, Dilma e outros que vão vir ainda. Prepare o caixa! 

Clodoir Vieira – Analista de investimento da Corretora Souza Barros e Professor de Mercado de Capitais na FIB e na pós-graduação do IPOG.
 

Ontem, 19/03, o pregão da BOVAP teve 552 operações realizadas. O índice fechou em alta de +1,15%. O papel mais negociado do dia, tanto em quantidade de negociações, quanto em volume de UVPs, foi Dilma Rousseff, com 157 operações realizadas, que resultaram na movimentação de UVP 636.812,29. Mesmo assim, o preço de Dilma caiu, fechou em baixa de -11,96% em relação ao valor que estava na abertura do pregão.

A maior alta dessa sexta foi de Paulinho da Força, que começou o dia valendo UVP 50,00 e subiu 65,78 pontos, fechando a UVP 115,78, com variação de +157,28%.

A maior baixa do dia foi de Ciro Gomes, que abriu o pregão a UVP 79,00, chegando a ser negociado até a UVP 57,00 e fechando a UVP 60,00, em baixa de -24,05%.

Um fato curioso foi o que ocorreu com Paulo Maluf, que até semana passada estava sendo chamado por alguns investidores de a “Petrobras da BOVAP”. Na quinta, dia 18, o papel tinha fechado a UVP 91,00, em baixa de -30%. Ontem ele caiu ainda mais, fechando a UVP 78,00, com variação de -14,28%. Hoje, 20/03, o papel teve uma hiper valorização. Até o fechamento deste post, o preço da ação do Maluf já está sendo negociado a UVP 130,00, com alta de +66,67%.

Curiosamente, ontem saiu em toda a imprensa a notícia de que Paulo Maluf tinha sido incluído na difusão vermelha da Interpol. Será que essa repentina valorização do papel está diretamente ligada a esse fato? Ou seja, será que por causa do buxixo, muito se falou nele, o que fez valorizar o preço das frações de sua imagem pública? Ou será que essa alta do Maluf foi apenas uma consequência natural do mercado, fruto da estratégia de investidores, que, aproveitando a baixa da semana, foram comprando ações desse papel, o que fez aumentar a muito demanda, até que os preços dispararam?

Vamos aguardar até o começo da semana para saber o que os analistas do mercado têm a nos dizer a respeito. Enquanto isso, dê sua opinião no campo de comentários. E você, investidor que comprou ou vendeu ações do Maluf por esses dias, conte-nos o que te motivou!